Pražská burza nabízí široké portfolio zbrojařských investic. Analytik vysvětlil, jak se sektoru daří
Burza cenných papírů Praha Zdroj: Jan Handrejch, Právo, Profimedia.cz
Vzhledem k eskalaci globálního geopolitického napětí je obranný sektor čím dál více v hledáčku států, ale i investorů. Zatímco NATO tlačí na vyšší výdaje na obranu, silná poptávka po zbrojařských titulech zvyšuje i jejich hodnotu na burze. Jan Tománek, analytik Burzy cenných papírů Praha, v pořadu Co na to vaše peněženka upozornil, že řadu obranných společností investoři naleznou i na tuzemské burze.
Dlouhé roky evropské státy obranné rozpočty osekávaly. A zbrojařské firmy se na burzách netěšily kdovíjakému zájmu. I kvůli složitému postoji bank vůči celému sektoru.
MOHLO BY VÁS ZAJÍMAT: Pražská burza boduje, analytik popsal její výkonnost. Vlajkový index přivítá zbrojaře CSG
Ruská invaze na Ukrajinu ale obojí změnila. Státy NATO začínají výdaje na obranu pomalu navyšovat. USA požadují po spojencích do budoucna minimálně 3,5 % HDP, ideálně 5 % HDP. Česká republika zatím stěží zvládá dosavadní dvouprocentní minimum.
Přitom tuzemský trh je doslova líhní úspěšných zbrojařských společností. Z některých z nich se vzhledem k současně napjaté geopolitické situaci staly komety burzovního nebe.
O jaké tituly jde?
„Nabídka investic do obrany je na pražské burze překvapivě bohatá. Předně se u nás obchodují akcie hned dvou zbrojovek. Jedná se o Colt CZ Group – výrobce ručních palných zbraní, známý svou značkou Česká zbrojovka – a nově i Czechoslovak Group, to už je těžší kalibr a obranná vozidla. Vedle toho se obchodují akcie výrobce dronů Primoco nebo výrobce pracovní a taktické obuvi Prabos, která má expozici skrze dodávky do armády České republiky a dalších obranných složek NATO. Poté se obchodují i akcie výrobce komponent Gevorkyan, který si pro spolupráci s obranným sektorem založil dceřinou společnost,“ popsal v pořadu Co na to vaše peněženka Jan Tománek, analytik Burzy cenných papírů Praha.
Pokud by některý z investorů spíše než akciím fandil dluhopisům, i tak může z úspěchu obranného průmyslu těžit. „Na burze se vedle akcií obchodují také dluhopisy obranných společností. Těch emisí je hned několik. Naposledy v loňském roce Colt CZ Group emitovala dluhopisy s výnosem 6,1 % v objemu šesti miliard korun. Zbrojovka CSG se postarala o historicky rekordní firemní emisi dluhopisů s výnosem 5,75 % v objemu deseti miliard. Přestože se bavíme o miliardových částkách, nominální hodnota jednoho dluhopisu je v tomto případě 10 000 korun, takže se s nimi dá obchodovat po malých částkách,“ upřesnil Tománek.
Čtěte také
Že české zbrojařské společnosti za těmi evropskými rozhodně nezaostávají, dokládají i výkonnostní data z burzy. Colt CZ Group na pražské burze za letošek posílil už o zhruba 20 %. Jen pro srovnání – index pražské burzy PX-TR za stejné období klesl o přibližně 5 %.
Velkou pozornost na sebe strhává také firma Czechoslovak Group, která své akcie prvně nabídla na burze v Amsterdamu. Její podíly už se ale obchodují i na tuzemské burze. Po IPO si společnost prošla turbulentním vývojem, přesto už letos posílila o přibližně 10 %.
„Zbrojovka CSG si pro svůj vstupní kapitálový trh vybrala amsterdamskou burzu, okamžitě se svými akciemi začala obchodovat i na dalších trzích a na pražské burze se ihned zařadily mezi nejpopulárnější a nejobchodovanější emise. Působí tu čtyři tvůrci trhu, kteří zajišťují, aby u akcií byla dostatečná likvidita. To znamená dostatečný objem k nákupu a k prodeji. A snaží se také eliminovat případné rozdíly v cenách mezi jednotlivými trhy, aby nevznikal prostor pro arbitráž,“ zmínil analytik Burzy cenných papírů Praha.
Pozice zbrojařů se mění
„Historicky si zbrojařské společnosti spíše stěžovaly na přístup bank kvůli přísným ESG pravidlům. Toto se po ruské invazi na Ukrajinu uvolňuje. Kapitálový trh je naopak zbrojařským společnostem otevřenější, umožňuje každému investovat dle jeho přesvědčení a hodnot. Bylo to zjevné na IPO Colt CZ Group, tehdy České zbrojovky, o kterou jevili zájem především domácí investoři, kteří chtěli podpořit domácí společnost v mezinárodní expanzi,“ vysvětlil odborník.
Podle něj ruská invaze na Ukrajinu a nedávné konflikty ukazují, že výdaje na obranu musí být vyšší než v minulosti, čehož si všímají jak obranné společnosti, tak i investoři. Jenže ne každá společnost, která podniká v obranném sektoru, automaticky znamená pro investora zlatý důl. Těžším obdobím si nyní prochází kupříkladu firma Primoco, která se zabývá výrobou dronů. Na burze letos odepsala skoro 20 %.
„Slavné rčení říká, že rozdíl mezi dobrou společností a dobrou investicí je její ocenění. To znamená, že pokud dané akcie již počítají s růstovým scénářem, je potřeba, aby se investoři zamysleli, nakolik je fundament započítaný do ceny akcie,“ uzavřel Tománek.
