Češi mohou koupit deset největších firem pražské burzy jedním kliknutím. Co přináší nové ETF?
Burza cenných papírů Praha Zdroj: Jan Handrejch, Právo, Profimedia.cz
Češi mají nový způsob, jak investovat do největších firem obchodovaných na pražské burze. První tuzemské ETF kopíruje hlavní burzovní index a umožňuje koupit podíl v celém portfoliu jedinou transakcí. Jeho spuštění ale provázel pokles trhu. Vyplatí se proto využít nižší ceny, nebo je potřeba počítat s dalšími výkyvy? A jak by s českým kapitálovým trhem zamávalo případné zestátnění ČEZ? O tom diskutovali hosté pořadu Co na to vaše peněženka na CNN Prima NEWS.
Investování do akcií nemusí znamenat vybírat jednotlivé společnosti a rozhodovat se, která z nich má největší potenciál. Nově mohou investoři na pražské burze využít ETF, tedy burzovně obchodovaný fond, který kopíruje hlavní index českého akciového trhu. Ten zahrnuje deset největších společností obchodovaných na pražské burze. „Je to věrná kopie firem, které se obchodují na pražské burze, v našem indexu. A je to instrument, který do této doby chyběl,“ uvedl Petr Koblic, generální ředitel Burzy cenných papírů Praha.
Fond připravila společnost Wood & Company. Její partner Jan Sýkora vysvětluje, že cílem bylo zjednodušit přístup k investování a umožnit lidem nakoupit celé portfolio jediným pokynem. „To znamená, jedním kliknutím máte deset společností, máte koupený index a nemusíte řešit, co je dobře, špatně, jak tradovat,“ popsal Sýkora.
Takový přístup může být zajímavý zejména pro investory, kteří nechtějí sami vybírat jednotlivé akcie. Neznamená to ale, že by se tím zbavili investičního rizika. Pokud hodnota českého akciového trhu klesá, promítne se to i do hodnoty fondu.
Češi spoří, ale investují méně
Podle Sýkory mají Češi stále velkou část svého majetku uloženou v hotovosti a na bankovních účtech. ETF může být jednou z cest, jak investování zpřístupnit širšímu okruhu lidí. „Češi jsme experti ve spoření, a ne v investování,“ poznamenal partner Wood & Company. Právě jednoduchost nákupu a rozložení investice mezi více firem mohou podle něj pomoci lidem, kteří se na akciový trh teprve chystají.
Český fond přitom podle Sýkory cílí také na investory, kteří dosud dávají přednost zahraničním trhům. Na platformě Portu podle něj směřuje přibližně 97 procent investovaného objemu především prostřednictvím ETF na americké a globální trhy. „Co mě trošku mrzí, je, že investují do amerického rozvoje a neinvestují tolik v Evropě, ve střední Evropě nebo tady v Praze,“ uvedl Sýkora.
Investice do českých firem podle něj může být způsobem, jak se podílet na vývoji domácí ekonomiky. Zároveň ale platí, že samotná domácí příslušnost firem nezaručuje výnos a český trh je oproti velkým světovým burzám výrazně koncentrovanější.
První měsíc a pokles o desetinu
Nové ETF vstoupilo na trh v září. Podle Sýkory dosáhla jeho velikost během prvního měsíce přibližně 200 milionů korun, což odpovídalo očekáváním společnosti. Současně ale hodnota indexu během prvního měsíce klesla zhruba o desetinu.
Je to důvod k obavám, nebo naopak příležitost? Sýkora zdůrazňuje, že investování do akcií by mělo mít dlouhodobý horizont. „Na investice je potřeba se dívat perspektivou let, desítek let. Vždycky bych se díval na fundament,“ řekl.
Pražskou burzu považuje z hlediska poměru cen akcií k ziskům společností za relativně levnou ve srovnání s americkým trhem. Sám uvedl, že české ETF nakoupil a plánuje svou pozici dále navyšovat. Jde však o jeho osobní investiční rozhodnutí, nikoliv o záruku budoucího vývoje.
Pro drobné investory je podstatné především to, že ani pokles ceny automaticky neznamená výhodnou koupi. Hodnota fondu se může dál měnit a investoři mohou utrpět ztrátu. Před nákupem je proto důležité zvážit, na jak dlouho chtějí peníze investovat, jaké výkyvy unesou a zda mají dostatečnou finanční rezervu.
Náklady mají být kolem 0,2 procenta
Jedním z důležitých parametrů fondu jsou náklady. Wood & Company podle Sýkory dosáhla u indexového produktu nákladovosti přibližně 20 bazických bodů, tedy 0,2 procenta ročně.
Podle něj bylo vytvoření fondu na českém trhu složitější než u velkých zahraničních indexů. Pražská burza má méně titulů a obchodování s některými akciemi není tak likvidní jako na největších světových trzích. To může ovlivňovat rozdíl mezi cenou, za kterou lze cenný papír koupit, a cenou, za kterou ho lze prodat. „Naším hlavním cílem bylo jak zjednodušit přístup, ale navíc to udělat tak, aby to bylo nákladově co nejvýhodnější,“ uvedl Sýkora.
Investoři by vedle nákladovosti samotného fondu měli sledovat také poplatky svého obchodníka, rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou a konkrétní podmínky obchodování.
Co by znamenalo zestátnění ČEZ?
Český kapitálový trh může v budoucnu ovlivnit také případné rozhodnutí státu o vlastnictví energetické společnosti ČEZ. Debatu provázejí úvahy o vyčlenění části aktiv do samostatné společnosti a případném uvedení na burzu. Vedle toho se diskutuje i o možnosti, že by stát chtěl získat zbývající podíly v mateřské společnosti.
Petr Koblic upozornil, že jde o dvě odlišné věci. Případná emise akcií dceřiné společnosti by podle něj mohla být otázkou zhruba roku až roku a půl. Pokud by se stát rozhodl vykoupit i zbývající podíly v mateřském ČEZu, záleželo by především na podmínkách a ceně odkupu. „Byla by to rozhodně velmi drahá disciplína,“ uvedl Koblic.
Pro pražskou burzu by případné stažení významné společnosti mohlo znamenat změnu ve složení trhu a jeho indexů. Konkrétní dopad na ETF by ale závisel na tom, jak by se změnila struktura obchodovaných titulů a jaká pravidla by platila pro výpočet indexu. Pokud by některá společnost přestala být jeho součástí, fond by se tomu musel přizpůsobit.
Sýkora naopak vidí potenciál v případném vstupu nových velkých společností na burzu. Zmínil také pražské letiště jako možného kandidáta na budoucí emisi, o níž se spekuluje. Takové nabídky by podle něj mohly přilákat další domácí investory.
Doornite chce na burzu kvůli rychlejšímu růstu
V pořadu se mluvilo také o společnosti Doornite, českém výrobci interiérových a bezpečnostních dveří, který se chystá získat nový kapitál prostřednictvím pražské burzy. „Hlavní důvod bylo získání peněz na rychlejší rozvoj,“ vysvětlil výkonný ředitel společnosti Pavel Šatný. Firma chce prostředky využít například na nové výrobní linky, nové produkty nebo akvizice dalších společností.
Doornite podle Šatného nabízí investorům 20 procent nových akcií a chce získat přibližně 80 až 100 milionů korun. Vstup na burzu pro firmu představuje nejen nový zdroj financování, ale také cestu k větší známosti značky a vyšší transparentnosti. „My nejsme žádný startup, my jsme zavedená společnost,“ zdůraznil Šatný. Firma podle něj vychází ze zkušeností manažerů, kteří působili v mezinárodním korporátním prostředí.
Šatný zároveň uvedl, že společnost chce část zisku rozdělovat akcionářům formou dividend. Zmínil rozmezí 1,5 až 3 procent dividendového výnosu, které však nelze považovat za garantovaný výnos. Skutečná výplata bude záviset na výsledcích firmy a rozhodnutí o rozdělení zisku.
Proč české firmy na burzu stále míří méně často?
Podle Petra Koblice je jedním z důvodů historická zkušenost českého kapitálového trhu, ale také tradice financování prostřednictvím bankovních úvěrů. Ve srovnání s anglosaskými zeměmi zde firmy méně často využívají burzu jako cestu k získání kapitálu pro další růst.
Koblic zároveň připomněl, že vstup na burzu vyžaduje transparentní účetnictví, kvalitní právní a poradenské zázemí a pravidelné informování investorů. Nejde tedy jen o samotné vydání akcií, ale také o dlouhodobý závazek vůči akcionářům.
Právě nové emise a větší nabídka firem mohou podle hostů přispět k tomu, aby se český kapitálový trh dále rozvíjel a drobní investoři měli více možností, kam své peníze vložit.
Kdy má smysl sáhnout po ETF?
ETF může být pro investora cestou, jak jedním nákupem získat podíl v několika společnostech a nemuset sám vybírat jednotlivé akcie. Neznamená to však automaticky bezpečnou investici ani jistý výnos.
U českého ETF je třeba počítat s tím, že kopíruje poměrně úzký trh, v němž mají významnou roli energetické a finanční společnosti. Pokud se některému z těchto sektorů nedaří, může to ovlivnit celý fond. Diverzifikace uvnitř českého indexu navíc není totéž jako rozložení investice mezi různé země a odvětví.
Základní pravidlo je proto jednoduché: před nákupem si ujasnit investiční horizont, rizikovou toleranci, celkové náklady a roli, kterou má ETF hrát v osobním portfoliu. Pro někoho může být vhodnou součástí dlouhodobého investování, pro jiného může být příliš koncentrované.
Nový fond každopádně rozšiřuje možnosti českých investorů. O tom, zda se z něj stane běžný nástroj pro domácnosti, rozhodne nejen vývoj pražské burzy, ale také důvěra investorů a schopnost českých firem nabídnout trhu další zajímavé příležitosti.
