Babišova vláda potvrdila zestátnění ČEZ. Akcie rostou, vyplatí se do nich investovat?
Vláda Andreje Babiše v programovém prohlášení potvrdila záměr zestátnit skupinu ČEZ, tedy vykoupit minoritní vlastníky a se společností odejít z pražské burzy. Stát by menšinovým akcionářům měl nabídnout férovou cenu – v úterý hodnota cenných papírů přesáhla hodnotu 1 300 korun za kus. Ministr průmyslu Karel Havlíček (ANO) však počítá s tím, že cena během odkupu bude až 1 500 korun.
Hnutí ANO, Motoristé a SPD v programovém prohlášení vlády slibují, že dojde k zestátnění energetické skupiny ČEZ. „Uděláme kroky k získání stoprocentní kontroly nad výrobou ve skupině ČEZ. Výkup akcií nepůjde skrze výdaj státního rozpočtu, ale vlastním výkupem společnosti ČEZ. To nám otevře dveře k tomu, abychom mohli investovat do dalších jaderných bloků a plynových zdrojů a abychom měli v krizových obdobích vliv na ceny energií. Současně tím stát získá vysoce hodnotná aktiva. Nabízená cena a zacházení s minoritními akcionáři ČEZ budou obvyklé podobným transakcím na vyspělých kapitálových trzích,“ stojí v programovém prohlášení.
ČTĚTE TAKÉ: Diletantský hazard, pálí odbory do nové vlády. Vadí jim zeštíhlení státní správy dle normy.
Polostátní skupinu ČEZ vlastní zhruba ze 70 procent Česká republika prostřednictvím ministerstva financí. Menšinový podíl ovládají fyzické i právnické osoby. Mezi nimi jsou různé zahraniční fondy, například ze Spojených států nebo evropských zemí. Od začátku roku akcie ČEZ posilují. Nyní se pohybují nad hranicí 1 300 korun za kus. Odhadovaná cena před odkupem se ale bude pohybovat výš.
Čtěte také
Ministr průmyslu a obchodu Karel Havlíček (ANO) v minulosti uvedl, že by chtěl výkup provést do roka a půl. Celkem by mohla akce ČEZ stát 250 miliard korun, pokud by minoritní akcionáři dostali 1 500 korun za kus akcie.
Akcie ČEZ jsou proto pro investory nyní velmi lákavé. Očekává se, že zájem o cenné papíry bude akcelerovat poté, co se spustí celý proces zestátnění. Hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček dříve pro CNN Prima NEWS uvedl, že tomu tak vždy bývá při záměru vytěsnit menšinové vlastníky ze společnosti. „Současní akcionáři ČEZ vítají informace o jejich vykoupení, protože to bude doprovázeno růstem ceny akcií. Před čtyřmi lety přitom šlo menšinové akcionáře vykoupit za třetinu ceny oproti dnešku. Z finančního hlediska není pro stát výhodné vykupovat ČEZ, když jsou akcie poblíž historických maxim,“ uvedl Křeček.
I analytik České spořitelny Petr Bártek uvádí, že by suma 250 miliard korun nemusela na vytěsnění stačit. „Volně obchodované akcie jsou nyní oceněny na asi 214 miliard korun. Při použití standardní třicetiprocentní prémie za odkup by náklady odkupu činily již přibližně 278 miliard korun. Za takovou sumu by ČEZ mohl například postavit tři malé modulární reaktory. Celkově myšlenku vnímáme pro ČEZ jako finančně náročnou,“ uvedl Bártek.
Křeček: Akcie ČEZ jsou pod velkým politickým rizikem
Akcie energetického giganta jsou velmi náchylné k politické rétorice. V minulosti jejich hodnota klesala například během záměru uvalit na ČEZ windfall tax. Během dvou dnů přišla polostátní skupina o 70 miliard korun a akcie se před třemi lety obchodovaly okolo 800 korun za kus.
Podle ekonoma Křečka je proto na místě, aby investoři přemýšleli, zda se vyplatí do nákupu akcií jít. „Zmínil bych, že akcie společnosti ČEZ jsou zatíženy velkými politickými riziky. Investoři musí zvážit, jestli podstoupení těchto rizik jim za to stojí. Je zde vidina velkého zhodnocení. V případě výkupu akcií ČEZ státem lze očekávat, že by cena mohla jít ještě výš,“ řekl Křeček pro CNN Prima NEWS.
Podle něj jsou ale politické proklamace v České republice velmi nestabilní. Proto slib z programového prohlášení vlády nelze brát jako hotovou věc. „Proces zestátnění ČEZ bude velmi zdlouhavý a je zde celá řada nejistot. Rozhodně nelze říci, že investovat do ČEZ je bezriziková záležitost. Jsou zde politická rizika,“ dodal Křeček.
Věnuje se převážně ekonomickým tématům z oblasti bydlení, energetiky a mobilních operátorů. Rovněž sleduje politické dění na tuzemské scéně. Vystudoval mediální studia na Metropolitní univerzitě v Praze. Od roku 2016 působil jako redaktor v Echo24, Týdeníku Echo a Business Monitor 24. Do redakce CNN Prima NEWS nastoupil v polovině roku 2022.
