Boj Davida proti Goliášovi nekončí. Akcie GameStopu a dalších „ztracených“ firem v pátek opět posílily poté, co obchodní platforma Robinhood uvolnila své restrikce. Za omezení obchodování s akciemi si Robinhood vysloužil ostrou kritiku. Podle komentátorů se společnost v panice postavila za elity Wall Streetu a jednala proti drobným investorům.
Pro spekulanty na Wall Streetu představoval GameStop skvělou příležitost, jak vydělat na poklesu hodnoty akcií prostřednictvím tzv. prodeje na krátko. Spekulanti v tomto případě prodávají zapůjčené akcie za vyšší cenu ve víře, že je zpět nakoupí za méně, a právě rozdíl bude jejich ziskem. Investoři v podstatě sázejí na neúspěch firem. V případě, že by se firma dostala z potíží a její akcie by se staly atraktivními, spekulanti by naopak prodělali. To ale podle odborníků z Wall Streetu nehrozilo, firma byla v dlouhodobém úpadku.
Jak „amatérští“ investoři zasadili úder hedgeovým fondům?
Spekulace nad poklesem hodnoty firmy je oblíbená zvláště u tzv. hedgeových fondů, které podléhají jen minimální regulaci. Hedgeové fondy jako Citron a Melvin Capital se ale v tomto případě spálily. Nepočítaly s tím, že jejich spekulace se stane terčem uživatelů/investorů ze sociální sítě Reddit. Ti začali skupovat masivní množství akcií GameStopu, což vedlo ke zvýšení ceny akcií a vyděsilo spekulanty.
Hlavní bitva začala v momentě, kdy si investoři na Redditu uvědomili, že v podstatě skoupili všechny akcie GameStopu. Tyto akcie následně odmítli prodat a jejich cena vystřelila ještě výše. Důvody jsou různé, část investorů chce vydělat co možná nejvíce peněz, jiným dělá radost, že ponížili „experty“ z Wall Streetu. Investoři vedle toho ale také zjistili, že spekulanti z Wall Streetu prodali více akcií GameStopu, než ve skutečnosti existovalo. To vše znamená, že pro hedgeové fondy je těžší snížit své ztráty a uzavřít své pozice.
Proč Robinhood?
Investoři z Redditu nemuseli své akcie nakupovat přes makléře nebo banku, ale jednoduše investovali do akcií např. přes aplikaci Robinhood. Ta zažila velký boom zejména mezi mileniály v minulém roce, kdy museli trávit více času doma kvůli pandemii koronaviru. Přes aplikaci ale inevstovaly i jiné skupiny obyvatel, včetně např. čtyřicátníků pracujících v manuálních profesích. Ekonomové v této souvislosti mluví o tzv. demokratizaci investování. Lidé už nemusejí investovat přes instituce a platit často nesmyslně vysoké poplatky. Mnohem důležitěji si ale lidé mohou vybrat akcie jedné konkrétní firmy.
Robinhood – chudým bere a bohatým dává?
Společnost Robinhood spoluzaložil před osmi lety bulharsko-americký podnikatel Vladimir Tenev. Ten se nyní dostal pod palbu kritiky, jelikož jeho firma omezila nakupovaní těmto drobným investorům z Redditu. Podle jeho klientů, tedy investorů z Redditu přerušil obchodování na online platformě Robinhood jen proto, že jej k tomu hedgeové fondy z Wall Streetu donutily. S tím souhlasí i ostatní komentátoři. „Nevěřím Vladimiru Tenevovi ani slovo. Musel je k tomu někdo dotlačit. Neexistuje žádné jiné racionální vysvětlení pro to, co udělali. Museli vědět, že to uškodí jejich klientům,“ řekl pro CNN byznysmen Dave Portnoy.
Sám Tenev několikrát svoje zdůvodnění, proč přerušil obchodování na platformě Robinhood změnil. „Nebyl tam žádný problém s likviditou, aby bylo jasné. Udělali jsme to z prevence, a tedy proaktivně. Tisíce jiných akcií zůstávají na platformě obchodovatelné,“ hájil pro CNBC omezení obchodování on-line platformy Robinhood její spoluzakladatel Vladimir Tenev. Později pro CNN a Yahoo Finance ale svoji odpověď změnil a řekl, že omezení obchodování s likviditou souvisí. Robinhood musel podle jeho slov navýšit kapitál, aby vyhověl požadavků clearingového centra. Tenev chtěl také údajně své klienty (investory z Redditu) „ochránit“.
Co je GameStop
GameStop je řetězec s videohrami, který se nachází v dlouhodobém útlumu. Vedle digitální distribuce her jej v předešlém roce výrazně poškodila i pandemie koronaviru. V prosinci proto GameStop oznámil uzavření dalších tisíci prodejen.
O Tenevových slovech ohledně likvidity zapochyboval i obchodník a podnikatel Tom Sosnoff. „Myslím, že kroky platformy Robinhood více souvisely s regulacemi než s problémy likvidity, asi trochu zpanikařili,“ uvedl pro CNBC Sosnoff. Oficiální regulátoři ale zatím žádné omezení nevydali.
Kritiku vyvolal i fakt, že Robinhood investorům umožnil prodej akcií firem jako GameStop, ale nikoliv jejich nákup. „Když lidem pouze dovolíte akcie prodávat a nikoliv nakupovat, tak co se asi stane? Propadne jejich cena. Záměrně ji sestřelili,“ řekl Portnoy. Tenovova slova o ochraně drobných investorů nedávají v tomto případě žádný smysl, jelikož pokles cen potřebují. „Je to srdcervoucí a myslím, že je to nelegální,“ komentoval krok Robinhoodu Charles Payne z Fox Business.
Za pozastavení obchodování čelí společnost vyšetřování
Podle Portnoye, Payna i „vlka z Wall Street“ Jordana Belforta je zcela evidentní, že jednání platformy Robinhood nabylo kriminální podoby. To si myslí i klienti platformy Robinhood, kteří na společnost podali hromadnou žalobu. Nejvyšší státní žalobce za Texas Ken Paxton pak v pátek večer oznámil, že se všemi společnostmi, které pozastavily obchodování akcií, zahajuje kriminální vyšetřování. „Zavání to korupcí,“ řekl Paxton.
Pozastavení obchodování s akciemi se nelíbí ani mnohým washingtonským politikům. K okamžitému obnovení obchodu vyzval v týdnu například republikánský senátor Ted Cruz nebo progresivní demokratka Alexandria Ocasio-Cortezová. „Bude-li to nutné, podpořím slyšení v Kongresu,“ napsala na Twitteru.
Ministryně financí Yellenová byla na výplatní pásce hedgeového fondu, který je zapleten do celého procesu
Hedgeový fond Melvin Capital kvůli drobným investorům utrpěl obří finanční ztráty, dostal proto finanční injekce v hodnotě 2,75 miliard dolarů od společnosti Citadel a Point 72. Společnost Point 72 ovládá miliardář Steve Cohen, který je také majoritním vlastníkem basebalového týmu New York Mets. Cohen byl v minulosti vyšetřování kvůli insider tradingu. Kvůli hedgeovému fondu Citadel se zase ocitla ve středu zájmů zmíněná ministryně financí Janet Yellenová. Fond jí v minulosti zaplatil přes 800 tisíc dolarů za přednášky. Bílým dům ale zatím nemá podle své mluvčí pocit, že by se Yallenová nacházela ve střetu zájmů.
