Logo CNN Prima News
Aktuální trendy
Volební výzkumy
Donald Trump
Kalkulačka cen energií
Ukrajina
Prima Česko
Krimi
Počasí
ShowTime
Sportovní komentáře
Jak na energie
Hlasy zločinu
Kariéra
Partie
Témata
  • Menu
  • Domácí
  • Kraje
  • Zahraničí
  • Volby 2025
  • Jak ušetřit
  • Pořady
  • Ekonomika
  • Ukrajina
Přihlášení
  • Můj profil
  • Odhlásit se
  • Vyhledávání
  • Můj profil
    • Nastavení účtu
      Účet
    • Odhlásit se
    • Jste tu poprvé?
      Zaregistrujte se
    • Máte již účet?
      Přihlaste se
App Živě Menu Zavřít TV živě
Ghetta migrantů v Česku? Fiktivní hrozba, řekl Nový. Hrnčíř ho obvinil z „nebezpečné romantiky“

Ghetta migrantů v Česku? Fiktivní hrozba, řekl Nový. Hrnčíř ho obvinil z „nebezpečné romantiky“

26. července 2025 00:09
Požární poplach na Benešovsku: Hoří hospic. Zasahují hasiči, záchranáři ošetřili zraněného

Požární poplach na Benešovsku: Hoří hospic. Zasahují hasiči, záchranáři ošetřili zraněného

25. července 2025 23:48
Hrdinové z D8: Rodící žena uvízla v koloně, policisté ji doprovodili až na porodní sál

Hrdinové z D8: Rodící žena uvízla v koloně, policisté ji doprovodili až na porodní sál

25. července 2025 22:40
Požární poplach na Benešovsku: Hoří hospic. Zasahují hasiči, záchranáři ošetřili zraněného

Požární poplach na Benešovsku: Hoří hospic. Zasahují hasiči, záchranáři ošetřili zraněného

25. července 2025 23:48
Hrdinové z D8: Rodící žena uvízla v koloně, policisté ji doprovodili až na porodní sál

Hrdinové z D8: Rodící žena uvízla v koloně, policisté ji doprovodili až na porodní sál

25. července 2025 22:40
S mužem na Plzeňsku se zřítil stožár elektrického vedení. Letěl pro něj vrtulník

S mužem na Plzeňsku se zřítil stožár elektrického vedení. Letěl pro něj vrtulník

25. července 2025 19:24
Strach ze zlodějů v Chorvatsku: Označují byty, které vyloupí. Místní upozorňují na malé znamení

Strach ze zlodějů v Chorvatsku: Označují byty, které vyloupí. Místní upozorňují na malé znamení

25. července 2025 23:14
Když se Hulk Hogan bavil s Rosenbergem: Byl neskutečný, zavzpomínal na setkání pornoherec

Když se Hulk Hogan bavil s Rosenbergem: Byl neskutečný, zavzpomínal na setkání pornoherec

25. července 2025 22:06
Ohnivá koule a černý dým: Video odhaluje tragédii po pádu letadla v Rusku, zemřelo 50 lidí

Ohnivá koule a černý dým: Video odhaluje tragédii po pádu letadla v Rusku, zemřelo 50 lidí

25. července 2025 21:42
Pro rodiny to bude strašlivé, varuje Klaus před emisními povolenkami. Vidí jediné řešení

Pro rodiny to bude strašlivé, varuje Klaus před emisními povolenkami. Vidí jediné řešení

25. července 2025 09:59
Léto plné politických slibů: Strany před volbami tvrdě bojují o voliče. Co chtějí změnit?

Léto plné politických slibů: Strany před volbami tvrdě bojují o voliče. Co chtějí změnit?

25. července 2025 05:21
Macinka: Přísaze jsme dali šanci, sama se vyautovala. Pro podporu vlády máme podmínky

Macinka: Přísaze jsme dali šanci, sama se vyautovala. Pro podporu vlády máme podmínky

24. července 2025 19:00
Nová povinnost pro majitele fotovoltaických elektráren. Na jaké změny si dát pozor?

Nová povinnost pro majitele fotovoltaických elektráren. Na jaké změny si dát pozor?

25. července 2025 07:18
Energošmejdi opět útočí ve velkém. Jak se proti stále důmyslnějším podvodníkům bránit?

Energošmejdi opět útočí ve velkém. Jak se proti stále důmyslnějším podvodníkům bránit?

22. července 2025 06:24
Kalkulace a úspory za energie: Kolik nás stojí letní komfort v domácím bazénu?

Kalkulace a úspory za energie: Kolik nás stojí letní komfort v domácím bazénu?

21. července 2025 08:14
Trump dostal „výprask“. Šéf Fedu veřejně zpražil hlavu státu, sociální sítě se tím baví

Trump dostal „výprask“. Šéf Fedu veřejně zpražil hlavu státu, sociální sítě se tím baví

25. července 2025 14:24
Pro rodiny to bude strašlivé, varuje Klaus před emisními povolenkami. Vidí jediné řešení

Pro rodiny to bude strašlivé, varuje Klaus před emisními povolenkami. Vidí jediné řešení

25. července 2025 09:59
Nejlevnější pohonné hmoty jsou na jihu Čech. Benzin mírně zdražil, i tak je levnější než loni

Nejlevnější pohonné hmoty jsou na jihu Čech. Benzin mírně zdražil, i tak je levnější než loni

24. července 2025 13:37
Setkání Putina a Zelenského? Poslední krok k dohodě. Ten je ale velmi daleko, uvedl Kreml

Setkání Putina a Zelenského? Poslední krok k dohodě. Ten je ale velmi daleko, uvedl Kreml

25. července 2025 12:22
Ukrajince chrání jejich řeky, Rusové v nich umírají jako mouchy. Chybí jim zásadní dovednost

Ukrajince chrání jejich řeky, Rusové v nich umírají jako mouchy. Chybí jim zásadní dovednost

25. července 2025 08:13
REPORTÁŽ: Revoluční nálada ve Lvově. Hanba, nebudeme mlčet i smrt diktatuře, křičí mladí lidé

REPORTÁŽ: Revoluční nálada ve Lvově. Hanba, nebudeme mlčet i smrt diktatuře, křičí mladí lidé

25. července 2025 06:23
Domácí
  • Volby 2025
  • Politika
  • Koronavirus
  • Počasí
  • Praha
  • Středočeský kraj
  • Moravskoslezský kraj
  • Liberecký kraj
Zahraničí
  • Ukrajina
  • Slovensko
  • Rusko
  • Izrael
  • Evropská unie
  • Německo
  • Čína
Byznys
  • Finance
  • Kryptoměny
  • Hypotéky
  • Daně
  • Ekonomika
  • Energetika
  • Média
Sport
  • MMA
  • Fotbal
  • Hokej
  • Tenis
  • Moto
Lifestyle
  • Cestování
  • Zdraví
  • Historie
  • Kultura
  • Věda a technologie
  • Filmy
  • Seriály
Krimi
  • Soudy
  • Nehody
  • Požáry
  • Vraždy
  • Krimi v TV
Pořady
  • Partie
  • Hlavní zprávy
  • 360°
  • Nový den
  • Interview
  • K věci
Prima+
  • Prima Fresh
  • Prima Zoom
  • Prima Ženy
  • Prima COOL
  • Prima DOMA
  • Prima Living
  • ShowTime
  • Svět zvířat
  • Gaming
  • Auto
  • TV program
  • Pořady
Sledujte nás Facebook X.com Instagram YouTube
360°
Ghetta migrantů v Česku? Fiktivní hrozba, řekl Nový. Hrnčíř ho obvinil z „nebezpečné romantiky“
Více informací
Rusko
Setkání Putina a Zelenského? Poslední krok k dohodě. Ten je ale velmi daleko, uvedl Kreml
Více informací
Počasí
VÝSTRAHA: Silné bouřky zasáhnou Česko, hrozí i povodně. Mapa ukazuje, kde platí nebezpečí
Více informací
Počasí
RADAR: Déšť o víkendu rozdělí Česko, hrozí i silné bouřky. Kde zaprší v sobotu a kde v neděli?
Více informací
Blízký východ
Uznání Palestiny? Facka obětem Hamásu, kritizoval Rubio krok Francie. Propaganda toho využije
Více informací
Zahraničí
Thajsko v konfliktu s Kambodžou hlásí 15 mrtvých, mezi nimi i civilisty. OSN chce jednat
Více informací
360°
Okamura: Bartošek je nejhorší člověk, kterého znám. Nevěřím českým soudům ani policii
Více informací
Zachoval ses jako idiot. Zdechovský se kvůli Green Dealu pustil do Knotka. Ten vrátil úder

Zachoval ses jako idiot. Zdechovský se kvůli Green Dealu pustil do Knotka. Ten vrátil úder

Sobotní počasí: Platí nová VÝSTRAHA, hrozí silné bouřky a přívalové deště. Kde si dát pozor?

Sobotní počasí: Platí nová VÝSTRAHA, hrozí silné bouřky a přívalové deště. Kde si dát pozor?

Trump v posteli se Satanem? Epizoda satirického seriálu si utahuje z prezidenta, Bílý dům zuří

Trump v posteli se Satanem? Epizoda satirického seriálu si utahuje z prezidenta, Bílý dům zuří

CNN Prima News ■ Názory

KOMENTÁŘ: Centrální bankéři zvedli sazby a šokovali trh. Proč a o co ČNB nyní hraje?

  • Téma: Názory
  • Petr Musil
  • 4. listopadu 2021 17:50
Guvernér České národní banky Jiří Rusnok

Guvernér České národní banky Jiří Rusnok Zdroj: ČTK/Kamaryt Michal

  • Zavřít
Guvernér České národní banky Jiří Rusnok

Guvernér České národní banky Jiří Rusnok Zdroj: ČTK/Kamaryt Michal

Ani ti nejodvážnější tuzemští analytici nepředpokládali, že by bankovní rada České národní banky rozhodla o tak razantním zvýšení úrokových sazeb, k němuž se ve čtvrtek odhodlala. Centrální bankéři zkrátka překvapili všechny. Proč to dělají a jak výsledku čtvrtečního zasedání ČNB rozumět?

Seznam.cz banner

Na začátek shrňme, co se stalo. Většina bankovní rady České národní banky zvedla ruku pro zvýšení základní úrokové sazby (2týdenní reposazby) z 1,5 na 2,75 procenta. Že k růstu dojde, pochyboval jen málokdo. Jenže tržní očekávání se pohybovala v rozmezí od 0,5 do 0,75 procentního bodu a debaty na sociálních sítích o rovném procentním bodu byly brány spíše jako vtipkování jinak strohých ekonomických analytiků.

Peníze

Česká národní banka nečekaně prudce zvýšila úroky. Podraží hypotéky i financování firem

Ekonomika

Česká národní banka ale překvapila úplně všechny, někdo dokonce hovoří o šoku. Šok to opravdu je. Otázka tedy zní, proč centrální banka šokuje, co tím sleduje a jak lze její počínání nyní číst. Jisté je, že k nejvyššímu zvýšení úrokových sazeb od roku 1997 Českou národní banku vyprovokovalo zvyšující se tempo růstu cenové hladiny. To je pro změnu nejvyšší za posledních 13 let.

Zmatek v cenách nikdo nechceme

Samo o sobě by to nebyl problém, pokud by si centrální bankéři byli jistí, že jde pouze o dočasný jev. Ostatně přinejmenším jeden z nich – Aleš Michl – o tom opakovaně přesvědčoval na sociálních sítích, ale i v médiích (mimochodem jeho vysvětlení pomocí láhve s kečupem se mi líbilo). Jenže čtvrteční překvapení pravděpodobně znamená, že centrální bankéři přestali vysokou inflaci vnímat jako dočasnou a začali se obávat, že s námi ještě nějakou dobu bude. Podobně jako koronavirus.

Není divu. Ze světa stále přicházejí signály, že zdražování vstupních komodit nebo energií nepolevuje a ani v nejbližších měsících nepoleví. Dokonce začíná pomalu ale jistě mezi firmami, investory, a dost možná i běžnými občany narůstat přesvědčení, že hned tak neodezní. Odborně se tomu říká, že začínají narůstat inflační očekávání.

Guvernér České národní banky Jiří Rusnok

Úrokové sazby jsme připravení dál zvyšovat, řekl šéf České národní banky Rusnok

Ekonomika

Co to znamená? Že zkrátka budeme počítat nikoli s růstem cen o dvě procenta za rok, nýbrž o pět, šest nebo třeba i deset procent. Proč to vadí, když s tím budeme počítat úplně všichni? Protože vysoká inflace vnáší zmatek do cen. Bavíme se totiž o průměrném růstu cen. Klidně tak může chléb zdražit o 15, mléko o 5, máslo o 20, ale cena televizoru se změnit vůbec nemusí.

V tu chvíli ztrácíme přehled, jak je které zboží skutečně drahé, kolik práce musíme vynaložit, abychom si to či ono mohli pořídit. Ekonomové říkají, že inflace je nevyrovnaná. A platí, že je zdražování vyšší v průměru, tím více je růst cen napříč různými druhy zboží a služeb rozkolísané.

Kredibilita ČNB v ohrožení

Tím ale škodlivost takové inflace nekončí. Stejný zmatek v cenách mají výrobci, jejich dodavatelé a dodavatelé jejich dodavatelů. Ceny tak přestanou plnit svou základní funkci – tedy říkat nám, co je jak drahé. V takových podmínkách nemůže trh fungovat efektivně. My spotřebitelé to pocítíme tak, že některého zboží bude nedostatek, jiného nadbytek. V konečném důsledku tak dochází k plýtvání vzácných zdrojů, což se může přelít i na trh práce v růst nezaměstnanosti.

Jestliže Česká národní banka nyní šokuje vyšším než očekávaným růstem sazeb, chce tím především vyslat jasný signál nám všem, že vysokou inflaci nehodlá tolerovat. Hraje tedy hlavně o svou kredibilitu (důvěryhodnost), vždyť udržet inflaci na dvou procentech ročně je její vrcholové poslání.

Vedlejším negativním efektem je, že tím zdraží peníze, které jsou zdrojem pro financování firemních investic nebo pro financování našich nákupů, tedy domácností. Kdo z vás má hypotéku, jíž v brzké době končí fixace úrokové sazby, ví, o čem mluvím a co ho čeká.

Prudké utažení měnové politiky centrální bankou se však nakonec dotkne celé ekonomiky. Poroste totiž pomaleji a z hospodářské krize způsobené pandemií se budeme vyhrabávat delší dobu. Snad se nebudeme muset začít bát o práci. Držme si klobouky (a pěsti).

K tématu

Ekonomika
Peníze

Česká národní banka nečekaně prudce zvýšila úroky. Podraží hypotéky i financování firem

K tématu

Ekonomika
Andrej Babiš a Petr Fiala

Babišova drahota se může změnit ve Fialovu. Nová vláda musí s inflací bojovat chytře

Tagy:
peníze ekonomika názory komentář Jiří Rusnok ČNB Česká národní banka Aleš Michl úroková sazba inflace hypotéky úrokové sazby
Petr Musil

Petr Musil

autor je členem Národní rozpočtové rady

Všechny články autora
Sdílejte článek Facebook X.com
Zobrazit komentáře ke článku

Právě se děje

00:09

Ghetta migrantů v Česku? Fiktivní hrozba, řekl Nový. Hrnčíř ho obvinil z „nebezpečné romantiky“

23:48

Požární poplach na Benešovsku: Hoří hospic. Zasahují hasiči, záchranáři ošetřili zraněného

23:14

Strach ze zlodějů v Chorvatsku: Označují byty, které vyloupí. Místní upozorňují na malé znamení

22:40

Hrdinové z D8: Rodící žena uvízla v koloně, policisté ji doprovodili až na porodní sál

22:06

Když se Hulk Hogan bavil s Rosenbergem: Byl neskutečný, zavzpomínal na setkání pornoherec

Další zprávy

Mohlo by vás zajímat

Největší strach máme o psy. Velitel českých hasičů v Texasu o hadech, pavoucích a helikoptérách

Největší strach máme o psy. Velitel českých hasičů v Texasu o hadech, pavoucích a helikoptérách

Vyvolávání ducha Železné lady. Proč znovu ožívá odkaz Thatcherové

Vyvolávání ducha Železné lady. Proč znovu ožívá odkaz Thatcherové

Ženu při koupání napadla kapybara. Zuřivý útok jinak roztomilého hlodavce byl natočen na video

Ženu při koupání napadla kapybara. Zuřivý útok jinak roztomilého hlodavce byl natočen na video

Návrhy pro vás

Mariu našli v zuboženém stavu u silnice v Dubaji. Nyní prozradila, co se jí skutečně stalo

Mariu našli v zuboženém stavu u silnice v Dubaji. Nyní prozradila, co se jí skutečně stalo

Centrální banky kvůli napětí ve velkém skupují zlato. Cena vyskočila o 95 %

Centrální banky kvůli napětí ve velkém skupují zlato. Cena vyskočila o 95 %

Chytrý muž spí dvakrát: Proč si zdřímnout a jak tím zpomalit stárnutí mozku o šest let

Chytrý muž spí dvakrát: Proč si zdřímnout a jak tím zpomalit stárnutí mozku o šest let

prima-cnn-news prima-cnn-news

https://cdn.administrace.tv/2025/01/22/small_169/35a084e6cea12f22cdeefd81831ebd0a.png Ghetta migrantů v Česku? Fiktivní hrozba, řekl Nový. Hrnčíř ho obvinil z „nebezpečné romantiky“ Požární poplach na Benešovsku: Hoří hospic. Zasahují hasiči, záchranáři ošetřili zraněného Ruská propaganda má do Evropy dveře otevřené, varoval Just. Upozornil na konkrétní případ

prima-zeny prima-zeny

https://cdn.administrace.tv/2025/06/18/small_169/f981c91f7dc3eb921a5de6224e304937.jpg Jaká jste princezna podle horoskopu? Objevte své královské já! Emma Smetana jako těhotná Eliška. Zprávou šokuje i Damiána, který o miminku netuší Karel Voříšek přiznal depresi, vytáhl ho z ní partner Vláďa: Absolutně se doplňujeme

prima-zoom prima-zoom

https://cdn.administrace.tv/2025/07/25/small_169/191805bcccac1f9739b2788e799a7250.jpg Žralok při krmení stáhl turistku do vody Počasí o víkendu: Morava si může oddechnout, silné bouřky se přesunou do jiné části země Inzulínová pumpa a glukózový senzor. Barbie s diabetem má dětem pomoci od předsudků i studu

prima-fresh prima-fresh

https://cdn.administrace.tv/2025/06/10/small_169/80e6e55d756bf006d0817452e2276812.jpg Nakládaný sýr feta s pečenými paprikami a kapary – esence léta uschovaná ve skleničce Mixér: nedělní brunch, letní menu, nová restaurace nebo food hall v Berlíně Osvěžující letní potěšení: Mražené jogurtové muffiny s ovocem a ovesným základem

prima-cool prima-cool

https://cdn.administrace.tv/2025/06/17/small_169/6421f18215c380666d546762b384ef1e.jpg Velké tažení fanoušků Kingdom Come Bílý dům zuří a zaútočil na tvůrce South Parku. Ti už se sarkasticky omluvili Horový megahit podle hry se vrací. První velký trailer je plný děsivých lekaček

playboy playboy

https://cdn.administrace.tv/2025/06/29/small_169/4f986b752608917f060a0dee9f2d0ff2.jpg Co vás čeká v magazínu Playboy červenec – srpen 2025? Playboy v Česku pokračuje. Letní vydání s Lyndah Célin Broda potvrzuje sílu značky Věční dramatici a mistři výmluv: Pět znamení emocionálních analfabetů

lajk lajk

https://cdn.administrace.tv/2025/06/25/small_169/20110479873f5ec6b436b23670a2c9f1.jpg Kvůli mojí tvorbě musel táta na kobereček, říká Řezník a představuje Martyho frky Amanda Bynes chce shodit. Přiznala užívání léku na hubnutí, který frčí mezi celebritami Xholakys chce seknout se svlékáním. V nové kariéře chce lidem pomáhat duševně

prima-living prima-living

https://cdn.administrace.tv/2025/07/25/small_169/d380270119314cf28b978bf5a10e1de6.jpg Bydlení Charlotte Štikové: S manželem se odstěhovali na obrovský statek a pečují o slepice Vladimír Polívka zvelebuje dům po rodičích na Moravě: Nová kuchyň s vinotékou Sídlo Karla III. hledá nového majitele. Král sem ale může kdykoliv dorazit rybařit

Populární témata

Jak zhubnout Nejlepší filmy 2024 Nejlepší horory TV program Změna času Partie Počasí Kdy budou volby ZOO Nové začátky Auto – katalog 7 pádů Honzy Dědka Volby 2025 Svařené víno Tatarák podle Pohlreicha Aloe vera Pěstování lichořeřišnice Výpočet ascendentu Tvarohové knedlíky Nejlepší palačinky Švestkový koláč

O FTV Prima Management Volná místa Press Reklama Castingy a výzvy HbbTV Kontakty Podmínky užívání Zpracování osobních údajů Cookies Nápověda Vlastník FTV Prima spol. s r.o. Redakce Nahlásit chybu Nastavení soukromí
App Store Google Play
© FTV Prima spol. s r.o.