Logo CNN Prima News
Aktuální trendy
Volební výzkumy
Donald Trump
Kalkulačka cen energií
Ukrajina
Prima Česko
Krimi
Počasí
ShowTime
Sportovní komentáře
Jak na energie
Hlasy zločinu
Kariéra
Partie
Témata
  • Menu
  • Domácí
  • Kraje
  • Zahraničí
  • Volby 2025
  • Jak ušetřit
  • Pořady
  • Ekonomika
  • Ukrajina
Přihlášení
  • Můj profil
  • Odhlásit se
  • Vyhledávání
  • Můj profil
    • Nastavení účtu
      Účet
    • Odhlásit se
    • Jste tu poprvé?
      Zaregistrujte se
    • Máte již účet?
      Přihlaste se
App Živě Menu Zavřít TV živě
Místo politiků řinčí stroje: Podívejte se, jak dělníci obnažili Sněmovnu. Tečou do ní miliony

Místo politiků řinčí stroje: Podívejte se, jak dělníci obnažili Sněmovnu. Tečou do ní miliony

23. července 2025 21:43
Respekt láskyplnému Česku, vyslechl si Pavel v Japonsku. Okouzlil ho tamní „Bondův“ hrad

Respekt láskyplnému Česku, vyslechl si Pavel v Japonsku. Okouzlil ho tamní „Bondův“ hrad

23. července 2025 20:25
Řidička vylétla na Prachaticku ze silnice a vrazila do betonové propusti. Na místě zemřela

Řidička vylétla na Prachaticku ze silnice a vrazila do betonové propusti. Na místě zemřela

23. července 2025 19:30
Řidička vylétla na Prachaticku ze silnice a vrazila do betonové propusti. Na místě zemřela

Řidička vylétla na Prachaticku ze silnice a vrazila do betonové propusti. Na místě zemřela

23. července 2025 19:30
Dvojice zlodějů řádí u pražského orloje, mají svůj systém. Hledá je policie, ukázala záběry

Dvojice zlodějů řádí u pražského orloje, mají svůj systém. Hledá je policie, ukázala záběry

23. července 2025 16:31
Pro pejsky v Ostravě vyroste po povodni nový útulek. Bude mít i hernu a dílnu

Pro pejsky v Ostravě vyroste po povodni nový útulek. Bude mít i hernu a dílnu

23. července 2025 14:23
Ozzy stál u zrodu mé hudební kariéry, zavzpomínal Kodym. Popsal i jeho vliv na hudbu Lucie

Ozzy stál u zrodu mé hudební kariéry, zavzpomínal Kodym. Popsal i jeho vliv na hudbu Lucie

23. července 2025 22:23
Rodiče v USA chtěli zabít svou sedmnáctiletou dceru. Odmítla domluvený sňatek v Iráku

Rodiče v USA chtěli zabít svou sedmnáctiletou dceru. Odmítla domluvený sňatek v Iráku

23. července 2025 22:12
Před woke kulturou „unikl“ Američan do Ruska. Kreml ho poslal do války, rodina je zoufalá

Před woke kulturou „unikl“ Američan do Ruska. Kreml ho poslal do války, rodina je zoufalá

23. července 2025 21:12
Pohoda u piva a grilu? Kampaň Spolu provází emoce. Lid Fialovi ostře nadává, ale i děkuje

Pohoda u piva a grilu? Kampaň Spolu provází emoce. Lid Fialovi ostře nadává, ale i děkuje

23. července 2025 15:54
Hnutí Přísaha odmítlo Motoristy: Rozbili úspěšný projekt, uvedlo. Do voleb půjde samostatně

Hnutí Přísaha odmítlo Motoristy: Rozbili úspěšný projekt, uvedlo. Do voleb půjde samostatně

23. července 2025 09:43
Piráti ve volbách 2025: Mužští lídři, kampaň před obchoďáky a velké sliby

Piráti ve volbách 2025: Mužští lídři, kampaň před obchoďáky a velké sliby

23. července 2025 07:19
Energošmejdi opět útočí ve velkém. Jak se proti stále důmyslnějším podvodníkům bránit?

Energošmejdi opět útočí ve velkém. Jak se proti stále důmyslnějším podvodníkům bránit?

22. července 2025 06:24
Kalkulace a úspory za energie: Kolik nás stojí letní komfort v domácím bazénu?

Kalkulace a úspory za energie: Kolik nás stojí letní komfort v domácím bazénu?

21. července 2025 08:14
Je klimatizace v létě opravdu potřeba? Podívejte se, kolik stojí její provoz

Je klimatizace v létě opravdu potřeba? Podívejte se, kolik stojí její provoz

20. července 2025 06:10
Bitcoinová mánie nepolevuje. Za lámáním rekordů stojí Trump i zájem velkých firem

Bitcoinová mánie nepolevuje. Za lámáním rekordů stojí Trump i zájem velkých firem

23. července 2025 05:20
Zemědělci zatím posekali pouze 12 procent obilnin. Sklizeň ovlivňuje nestálé počasí

Zemědělci zatím posekali pouze 12 procent obilnin. Sklizeň ovlivňuje nestálé počasí

22. července 2025 15:26
Škoda Group vstupuje na indický trh. Se světovým gigantem bude vyrábět komponenty pro kolejová vozidla

Škoda Group vstupuje na indický trh. Se světovým gigantem bude vyrábět komponenty pro kolejová vozidla

22. července 2025 10:17
Před woke kulturou „unikl“ Američan do Ruska. Kreml ho poslal do války, rodina je zoufalá

Před woke kulturou „unikl“ Američan do Ruska. Kreml ho poslal do války, rodina je zoufalá

23. července 2025 21:12
Chceme schůzku s Putinem, navrhli Ukrajinci v Istanbulu Rusům. Výměna zajatců již proběhla

Chceme schůzku s Putinem, navrhli Ukrajinci v Istanbulu Rusům. Výměna zajatců již proběhla

23. července 2025 19:18
Zelenskyj otočil: Po kritice slíbil obnovit nezávislost protikorupčních agentur a nový zákon

Zelenskyj otočil: Po kritice slíbil obnovit nezávislost protikorupčních agentur a nový zákon

23. července 2025 18:40
Domácí
  • Volby 2025
  • Politika
  • Koronavirus
  • Počasí
  • Praha
  • Středočeský kraj
  • Moravskoslezský kraj
  • Liberecký kraj
Zahraničí
  • Ukrajina
  • Slovensko
  • Rusko
  • Izrael
  • Evropská unie
  • Německo
  • Čína
Byznys
  • Finance
  • Kryptoměny
  • Hypotéky
  • Daně
  • Ekonomika
  • Energetika
  • Média
Sport
  • MMA
  • Fotbal
  • Hokej
  • Tenis
  • Moto
Lifestyle
  • Cestování
  • Zdraví
  • Historie
  • Kultura
  • Věda a technologie
  • Filmy
  • Seriály
Krimi
  • Soudy
  • Nehody
  • Požáry
  • Vraždy
  • Krimi v TV
Pořady
  • Partie
  • Hlavní zprávy
  • 360°
  • Nový den
  • Interview
  • K věci
Prima+
  • Prima Fresh
  • Prima Zoom
  • Prima Ženy
  • Prima COOL
  • Prima DOMA
  • Prima Living
  • ShowTime
  • Svět zvířat
  • Gaming
  • Auto
  • TV program
  • Pořady
Sledujte nás Facebook X.com Instagram YouTube
Ukrajina
Chceme schůzku s Putinem, navrhli Ukrajinci v Istanbulu Rusům. Výměna zajatců již proběhla
Více informací
ShowTime
Herec Jiří Krampol bojuje v nemocnici o život. Blízcí přátelé se s ním jezdí loučit
Více informací
Evropská unie
Evropa varuje Ukrajinu: Kontroverzní zákon je překážkou pro vstup do EU. Přidal se i Lipavský
Více informací
Ukrajina
Ukrajinci vyšli do ulic, bojí se o demokracii. Kritizují „skandální“ zákon podepsaný Zelenským
Více informací
Volby 2025
Hnutí Přísaha odmítlo Motoristy: Rozbili úspěšný projekt, uvedlo. Do voleb půjde samostatně
Více informací
Krimi
Motocyklistovi za vjetí na letiště v Praze hrozí přísný trest. Může dostat i osm let vězení
Více informací
Zahraničí
Zemřel legendární zpěvák Ozzy Osbourne. Před dvěma týdny se rozloučil s fanoušky
Více informací
Pohoda u piva a grilu? Kampaň Spolu provází emoce. Lid Fialovi ostře nadává, ale i děkuje

Pohoda u piva a grilu? Kampaň Spolu provází emoce. Lid Fialovi ostře nadává, ale i děkuje

Ukrajinci vyšli do ulic, bojí se o demokracii. Kritizují „skandální“ zákon podepsaný Zelenským

Ukrajinci vyšli do ulic, bojí se o demokracii. Kritizují „skandální“ zákon podepsaný Zelenským

Herec Jiří Krampol bojuje v nemocnici o život. Blízcí přátelé se s ním jezdí loučit

Herec Jiří Krampol bojuje v nemocnici o život. Blízcí přátelé se s ním jezdí loučit

CNN Prima News ■ Názory

KOMENTÁŘ: Centrální bankéři zvedli sazby a šokovali trh. Proč a o co ČNB nyní hraje?

  • Téma: Názory
  • Petr Musil
  • 4. listopadu 2021 17:50
Guvernér České národní banky Jiří Rusnok

Guvernér České národní banky Jiří Rusnok Zdroj: ČTK/Kamaryt Michal

  • Zavřít
Guvernér České národní banky Jiří Rusnok

Guvernér České národní banky Jiří Rusnok Zdroj: ČTK/Kamaryt Michal

Ani ti nejodvážnější tuzemští analytici nepředpokládali, že by bankovní rada České národní banky rozhodla o tak razantním zvýšení úrokových sazeb, k němuž se ve čtvrtek odhodlala. Centrální bankéři zkrátka překvapili všechny. Proč to dělají a jak výsledku čtvrtečního zasedání ČNB rozumět?

Seznam.cz banner

Na začátek shrňme, co se stalo. Většina bankovní rady České národní banky zvedla ruku pro zvýšení základní úrokové sazby (2týdenní reposazby) z 1,5 na 2,75 procenta. Že k růstu dojde, pochyboval jen málokdo. Jenže tržní očekávání se pohybovala v rozmezí od 0,5 do 0,75 procentního bodu a debaty na sociálních sítích o rovném procentním bodu byly brány spíše jako vtipkování jinak strohých ekonomických analytiků.

Peníze

Česká národní banka nečekaně prudce zvýšila úroky. Podraží hypotéky i financování firem

Ekonomika

Česká národní banka ale překvapila úplně všechny, někdo dokonce hovoří o šoku. Šok to opravdu je. Otázka tedy zní, proč centrální banka šokuje, co tím sleduje a jak lze její počínání nyní číst. Jisté je, že k nejvyššímu zvýšení úrokových sazeb od roku 1997 Českou národní banku vyprovokovalo zvyšující se tempo růstu cenové hladiny. To je pro změnu nejvyšší za posledních 13 let.

Zmatek v cenách nikdo nechceme

Samo o sobě by to nebyl problém, pokud by si centrální bankéři byli jistí, že jde pouze o dočasný jev. Ostatně přinejmenším jeden z nich – Aleš Michl – o tom opakovaně přesvědčoval na sociálních sítích, ale i v médiích (mimochodem jeho vysvětlení pomocí láhve s kečupem se mi líbilo). Jenže čtvrteční překvapení pravděpodobně znamená, že centrální bankéři přestali vysokou inflaci vnímat jako dočasnou a začali se obávat, že s námi ještě nějakou dobu bude. Podobně jako koronavirus.

Není divu. Ze světa stále přicházejí signály, že zdražování vstupních komodit nebo energií nepolevuje a ani v nejbližších měsících nepoleví. Dokonce začíná pomalu ale jistě mezi firmami, investory, a dost možná i běžnými občany narůstat přesvědčení, že hned tak neodezní. Odborně se tomu říká, že začínají narůstat inflační očekávání.

Guvernér České národní banky Jiří Rusnok

Úrokové sazby jsme připravení dál zvyšovat, řekl šéf České národní banky Rusnok

Ekonomika

Co to znamená? Že zkrátka budeme počítat nikoli s růstem cen o dvě procenta za rok, nýbrž o pět, šest nebo třeba i deset procent. Proč to vadí, když s tím budeme počítat úplně všichni? Protože vysoká inflace vnáší zmatek do cen. Bavíme se totiž o průměrném růstu cen. Klidně tak může chléb zdražit o 15, mléko o 5, máslo o 20, ale cena televizoru se změnit vůbec nemusí.

V tu chvíli ztrácíme přehled, jak je které zboží skutečně drahé, kolik práce musíme vynaložit, abychom si to či ono mohli pořídit. Ekonomové říkají, že inflace je nevyrovnaná. A platí, že je zdražování vyšší v průměru, tím více je růst cen napříč různými druhy zboží a služeb rozkolísané.

Kredibilita ČNB v ohrožení

Tím ale škodlivost takové inflace nekončí. Stejný zmatek v cenách mají výrobci, jejich dodavatelé a dodavatelé jejich dodavatelů. Ceny tak přestanou plnit svou základní funkci – tedy říkat nám, co je jak drahé. V takových podmínkách nemůže trh fungovat efektivně. My spotřebitelé to pocítíme tak, že některého zboží bude nedostatek, jiného nadbytek. V konečném důsledku tak dochází k plýtvání vzácných zdrojů, což se může přelít i na trh práce v růst nezaměstnanosti.

Jestliže Česká národní banka nyní šokuje vyšším než očekávaným růstem sazeb, chce tím především vyslat jasný signál nám všem, že vysokou inflaci nehodlá tolerovat. Hraje tedy hlavně o svou kredibilitu (důvěryhodnost), vždyť udržet inflaci na dvou procentech ročně je její vrcholové poslání.

Vedlejším negativním efektem je, že tím zdraží peníze, které jsou zdrojem pro financování firemních investic nebo pro financování našich nákupů, tedy domácností. Kdo z vás má hypotéku, jíž v brzké době končí fixace úrokové sazby, ví, o čem mluvím a co ho čeká.

Prudké utažení měnové politiky centrální bankou se však nakonec dotkne celé ekonomiky. Poroste totiž pomaleji a z hospodářské krize způsobené pandemií se budeme vyhrabávat delší dobu. Snad se nebudeme muset začít bát o práci. Držme si klobouky (a pěsti).

K tématu

Ekonomika
Peníze

Česká národní banka nečekaně prudce zvýšila úroky. Podraží hypotéky i financování firem

K tématu

Ekonomika
Andrej Babiš a Petr Fiala

Babišova drahota se může změnit ve Fialovu. Nová vláda musí s inflací bojovat chytře

Tagy:
peníze ekonomika názory komentář Jiří Rusnok ČNB Česká národní banka Aleš Michl úroková sazba inflace hypotéky úrokové sazby
Petr Musil

Petr Musil

autor je členem Národní rozpočtové rady

Všechny články autora
Sdílejte článek Facebook X.com
Zobrazit komentáře ke článku

Právě se děje

22:12

Rodiče v USA chtěli zabít svou sedmnáctiletou dceru. Odmítla domluvený sňatek v Iráku

21:43

Místo politiků řinčí stroje: Podívejte se, jak dělníci obnažili Sněmovnu. Tečou do ní miliony

21:12

Před woke kulturou „unikl“ Američan do Ruska. Kreml ho poslal do války, rodina je zoufalá

20:53

Vrah ubodal v USA ve spánku tři studentky a jednoho studenta. Soud mu uložil doživotí

20:45

Tragický požár v Turecku: Oheň a vítr nahnaly lidi do jeskyně, deset z nich plameny zahubily

Další zprávy

Mohlo by vás zajímat

Tento typ rakoviny se šíří skrytě a znepokojivou rychlostí. Následující příznaky nepodceňujte

Tento typ rakoviny se šíří skrytě a znepokojivou rychlostí. Následující příznaky nepodceňujte

Rozhodčí z Kladna skočil kvůli požáru z okna a zlomil si obě nohy. Poté se vydal pískat zápas

Rozhodčí z Kladna skočil kvůli požáru z okna a zlomil si obě nohy. Poté se vydal pískat zápas

Místo Hitlera „hajlující“ Musk: Rakušan to schytává za památeční video. Drzost, zuří Vondráček

Místo Hitlera „hajlující“ Musk: Rakušan to schytává za památeční video. Drzost, zuří Vondráček

Návrhy pro vás

Žebříček nejhorších jídel světa. Umístily se i tři české pokrmy, vévodí skandinávská kuchyně

Žebříček nejhorších jídel světa. Umístily se i tři české pokrmy, vévodí skandinávská kuchyně

Sníh, jak ho neznáte: Jak rychle padá i z čeho se skládá. A vločky nejsou bílé

Sníh, jak ho neznáte: Jak rychle padá i z čeho se skládá. A vločky nejsou bílé

TEST: Obstáli byste u přijímaček na střední školu? Ověřte si své znalosti z českého jazyka

TEST: Obstáli byste u přijímaček na střední školu? Ověřte si své znalosti z českého jazyka

prima-cnn-news

Místo politiků řinčí stroje: Podívejte se, jak dělníci obnažili Sněmovnu. Tečou do ní miliony Trumpa rozzuřily snímky CNN: „Děláte si srandu?“ Kontroverzní Epstein se bavil na jeho svatbě RADAR: Mraky a déšť překryjí modré nebe. Podívejte se, kterou část Česka zasáhnou bouřky

prima-zeny

Marie Rottrová se loučí s Osbournem: Fascinoval mě, poprvé jsem byla něčí fanynkou Emma Smetana jako těhotná Eliška. Zprávou šokuje i Damiána, který o miminku netuší Karel Voříšek přiznal depresi, vytáhl ho z ní partner Vláďa: Absolutně se doplňujeme

prima-zoom

Co prozradil genom Ozzyho Osbourna? Umělá inteligence přechytračila třicet nejlepších matematiků, experiment pak drze okomentovala Budeme z ISS házet papírové vlaštovky? Origami může být řešením vesmírného problému

prima-fresh

Grilovaný hermelín ve slanině s medovo-vínovou omáčkou z nektarinek a šalotek Bez masa: Jednoduché květákové kari s cizrnou, hráškem a omáčkou vonící po citronové trávě Domácí smetanové nanuky s malinami, rybízem a jahodami – letní osvěžení z mrazáku

prima-cool

Ozzy Osbourne: mýtus Prince temnot Arnie se vrací v jedné ze svých nejslavnějších rolí. Trailer je záplavou nostalgie Hororová legenda poprvé jako videohra. Její trailer trhá těla na kusy

playboy

Co vás čeká v magazínu Playboy červenec – srpen 2025? Playboy v Česku pokračuje. Letní vydání s Lyndah Célin Broda potvrzuje sílu značky Věční dramatici a mistři výmluv: Pět znamení emocionálních analfabetů

lajk

Kvůli mojí tvorbě musel táta na kobereček, říká Řezník a představuje Martyho frky Amanda Bynes chce shodit. Přiznala užívání léku na hubnutí, který frčí mezi celebritami Xholakys chce seknout se svlékáním. V nové kariéře chce lidem pomáhat duševně

prima-living

Vladimír Polívka zvelebuje dům po rodičích na Moravě: Nová kuchyň s vinotékou Nahlédněte do rodinné chalupy hudebníka Radka Tomáška na Vysočině Sídlo Karla III. hledá nového majitele. Král sem ale může kdykoliv dorazit rybařit

Populární témata

Jak zhubnout Nejlepší filmy 2024 Nejlepší horory TV program Změna času Partie Počasí Kdy budou volby ZOO Nové začátky Auto – katalog 7 pádů Honzy Dědka Volby 2025 Svařené víno Tatarák podle Pohlreicha Aloe vera Pěstování lichořeřišnice Výpočet ascendentu Tvarohové knedlíky Nejlepší palačinky Švestkový koláč

O FTV Prima Management Volná místa Press Reklama Castingy a výzvy HbbTV Kontakty Podmínky užívání Zpracování osobních údajů Cookies Nápověda Vlastník FTV Prima spol. s r.o. Redakce Nahlásit chybu Nastavení soukromí
App Store Google Play
© FTV Prima spol. s r.o.